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行业动态

【机械丨吕娟】亚威股份(002559):半年业绩符合预

2018-08-08 11:00      点击:

  事件:公司发布2018年中报,报告期内公司实现营业收入7.65亿元,同比增长19.69%;实现归母净利润6749万元,同比增长38.39%。

  激光加工装备业务大放异彩,毛利率提升增强公司盈利水平。①报告期内,激光加工装备收入2.26亿元,同比增长74.65%,占公司营收30%,较去年同期20%的占比提升明显,成为公司业绩最大亮点。②在收入保持较快增速的同时,激光加工装备的毛利率提升明显,较去年同期上升6个百分点,达到26.48%,推动公司2018H1整体毛利率较去年提升0.81个百分点,是2018H1利润增长快于营收的重要原因。③短期来看,报告期内仅二维高功率激光切割机签订有效合同就达2.51亿元,同比增长74%,激光装备在手订单充足,全年业绩高增长无忧;中长期看,公司机床客户与激光装备客户存在明显的重叠性,公司下游拥有数万机床客户资源,有利于激光产品快速渗透,激光加工装备持续高增长确定性强。

  投资建议:工程机械标的业绩确定性强,估值水平低,现金流状况良好,有望迎来估值修复期。今年上半年,地产投资增速累计同比增长7.4%,比年初判断乐观。7月底的政治局会议之后,基建投资增速预计提升,工程机械板块有望受益。推荐工程机械龙头三一重工、核心液压件龙头恒立液压,建议关注徐工机械。

  在四川提出构建一干多支、五区协同区域发展新格局的大背景下,各市州跃跃欲试、准备一争高下。特别是绵阳、德阳、乐山、宜宾、泸州、南充、达州7个城市,纷纷围绕鼓励和支持有条件的区域中心城市争创全省经济副中心的新定位,着墨着力。争创全省...[详情]

  产品结构分化,基建是新增需求的亮点。从产品结构来看,1-7月份,大挖/中挖/小挖分别增长69.4%/76.5%/43.6%,7月单月大挖/中挖/小挖分别增长42.6%/40.8%/26.5%。大挖主要用于矿山开采和大型基建项目,中挖主要用于房地产和基建项目,小挖用于市政工程、地产建设和农村基建。产品结构分化,大挖和中挖的增速明显高于小挖市场,是新增市场的主要动力。7月底,中央政治局会议明确提出基建补短板,基建仍将是下半年工程机械新增需求的主要看点。

  盈利预测与评级:我们预计公司2018-2020年净利润分别为1.38、1.88、2.45亿元,对应EPS分别为0.37、0.51、0.66元,对应PE分别为19.97、14.61、11.23。维持“推荐”投资评级。

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  展望下半年佛山市机械装备行业业绩,业界认为呈现稳中向好态势。广东佳明机器有限公司经理吴光宇说,佳明自主研发的高精度节能油电混合注塑机一直受到市场欢迎,上半年有两位数的增长,对下半年的情况持乐观态度。佛山市机械装备行业秘书长吴志平表示,佛山市机械装备行业企业积极加大创新力度、开拓市场,总体来看,今年预计稳中上升。

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  四川南向出海大通道成贵铁路四川段2018年内开通全线年开通未来,成都有望高铁直达香港一路向南。在建成(都)贵(阳)铁路,承担着四川南向出海的重要使命,备受社会各界关注。8月2日,...[详情]

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  中国机械工业联合会对于下半年机械工业主要分行业的发展有如下判断:

  因人施教、耐心讲解、深入浅出、强化实操,确保学员毕业后可直接胜任自动化程序设计、系统改造、设备维护及管理等工作,力求每一位毕业生都可成为电气自动化技术精英。

  根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业(CCMA)统计数据,2018年1-7月纳入统计的25家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品13.12万台,同比增长58.7%。

  据国家统计局数据,2018年6月,我国挖掘机、装载机、压实机械、水泥专用设备产量分别为2.5万台、1.2万台、5305台、5.1万吨,同比增长67.1%、11.6%、9.8%、5.6%。1-6月,挖掘机、装载机、压实机械和水泥专用设备累计生产13.7万台、7.6万台、3.2万台、28.8万吨,同比增长43.5%、30%、26%、0.6%。

  各县、市、区人民政府,荆州开发区,纪南文旅区,荆州高新区,市政府有关部门:《荆州市综合交通体系三年攻坚实施方案(20182020年)》已经市政府同意,现印发给你们,请认线...[详情]

  仪器仪表行业受智能制造和产业转型升级的带动,近几年一直处于快速发展的状态,预计2018年该行业仍将呈现平稳较快发展态势。

  行业龙头地位稳固,集中度进一步提升。根据CCMA统计,2018年1-6月份,国内市场中,三一、徐工和卡特彼勒市占率分别为21.3%/12.0%/11.5%,市场基本平稳,龙头地位稳固。集中度方面,1-6月份,CR4=53.9%,CR8=77.7%,相比5月份集中度有所上升(前值CR4=53.8%,CR8=77.4%)。我们判断,国内龙头三一和徐工未来市场集中度有望进一步提升。

  截至8月3日,工程机械板块已披露上半年业绩预告的10家上市公司中,有9家预计业绩实现增长。分析人士认为,在较为宽松的政策环境下,国内基建投资有望延续工程机械板块高景气。中长期来看,行...[详情]

  点评:公司2018H1业绩符合预期,在营收稳步增长同时,盈利能力有所增强。公司金属成形机床主业保持稳步增长态势;受益我国激光产业快速发展,公司激光加工装备业务上半年保持较快增速,且盈利能力得到进一步提升,带动公司整体毛利率水平提升。

  智能制造业务在手订单充足,全年增长可期。①智能制造是公司近些年打造的新业务板块,2018H1实现收入0.21亿元,同比下降45.47%,低于市场预期,但考虑到目前在手订单充足,仅6月份单月新签有效合同就达3300万元,我们认为智能制造全年业绩有望在去年基础上继续放大。②2018年公司新设智能制造子公司,着力构造 “硬+软+云+集成+咨询”的“亚威智造”完整服务能力,推动公司智能制造迈入新阶段,未来随着国内制造业升级的逐步推进,相关需求将持续提升,智能制造将作为公司重要的业务板块释放业绩。

  有脱产班、双休班和晚班,根据学员实际情况自由安排,随到随学,免费试听。

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  成形机床主业稳步前行可期,核心部件自产将释放利润空间。①在机床工具行业复苏疲软的不利局面下,公司金属成形机床上半年实现收入5.18亿元,同比增长10.01%,为公司业绩稳步增长提供支撑。②对于未来公司机床主业我们的判断是:稳步增长可期,且盈利能力有望提升。一方面,随着制造业发展,国内机床市场结构逐渐调整,对数控机床需求日益提升,公司作为数控金属成形机床龙头受益明显;另一方面,公司大力推进金属成形机床产品核心零部件的自产化,随着自研数控系统推广应用,替代进口趋势下,机床产品的利润空间将稳步提升。

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